美股周三收跌。美國國債孳息率再次出現倒掛，令人擔憂美國經濟可能陷入衰退。國際經貿關係愈發緊張，增大了市場壓力。
美國10年期國債孳息率下降3個基點，降至2.23%，創20個月新低。3個月期國債孳息率為2.36%，遠高於10年期國債孳息率。
通常國債孳息率倒掛被視為是經濟衰退即將到來的警示訊號。在過去的50年間，美國一共發生過6次3個月期與10年期美債孳息率倒掛情況，統計表明，美國經濟平均在利率釋放倒掛訊號後的311天後陷入衰退。特别是2000年和2007年，其後相繼出現的經濟危機至今讓人心有餘悸。
道指收報25126，跌221點（-0.87%）。
昨晚港股ADR普遍上升。0005匯控收報$65.24，升$0.39（+0.61%）、0941中移動收報$69.94，跌$0.11（-0.16%）、0700騰訊收報$325.36，升$3.36（+1.04%）。ADR整體量度升幅為92點（+0.34%），報27327。
上證昨日收報2914，升4點（+0.16%），全日成交2028億，較上日2272億減少11%。昨日最高2934，最低2890。
恆指昨日收報27235，跌155點（-0.57%），全日成交832億，較上日1265億大幅減少34%。昨日最高27429，最低27178。
今日策略：昨日恆指低開163點（-0.60%），報27226。09.42，恒指跌至全日低位27178，跌212點（-0.77%）。10.34，恒指升至半日高位27317，跌73點（-0.27%）。中午收跌110點。財政部發布保險企業手續費及佣金支出稅前扣除新政，保險股午後大幅抽升，帶動A股上漲。01.45，恒指升至全日高位27429，升39點（+0.14%）。
美股周二收跌。避險情緒升温，資金湧入國債避險，道指由漲逾130點，收盤倒跌逾237點。港股隨外圍低開163點，開市後跌幅擴大至212點。受惠保險利好政策，A股觸底反彈，港股一度倒升39點。可惜200天線之前遇沽壓，指數急速回落，更倒跌收場。
避險情緒高漲，美國十年期國債孳息率今日在亞洲時間曾低見2.2413%，比上日紐約市創20個月低位2.269%更低。3年期與10年期美債息差擴闊至負金9.2個基點，倒掛程度為3月份以來最大。
港股昨日走勢反覆，低開高走低收。
昨日跌市，成交大幅減少34%（昨日指數基金因應MSCI指數變動調整倉位導致成交大增）至只有832億元。
恒指20天線28323，昨日跌穿100天線28331，出現另一個死亡交叉。走勢利淡。
中美貿易戰戰雲再起，人民日報指美國高度依賴中國稀土資源，勿低估中方反制力。美國科技股有得跌。
中美貿易戰有惡化跡象，加上外圍避險情緒高漲，港股將反覆尋底。跌緊落黎飛刀咪手多多伸手去接（買或溝貨）。
港股下方防守位：1月25日上升裂口區27120-27217、26700（調整升幅0.618，恒指可見26733）。若兩個關口失守，防線將退至1月9日上升裂口區25960-26192。
昨日表現亮麗成份股：0003煤氣升1.1%、0762聯通升1.1%。
昨日表現差勁成份股：1928金沙跌2.7%、0016新地跌2.5%、1177中國生物製藥跌2.1%。
昨日表現亮麗板塊：内險股（財政部發布保險企業手續費及佣金支出稅前扣除新政）。
昨日表現差勁板塊：光伏股。
即月期指低水7點（上日低水64點），報27228；6月期指低水166點（上日低水207點），報27069。
預期恆指26700-27500區間上落。
恆指下方即市支持位27200（1月25日上升裂口頂部27217）、下一支持位27100（1月25日裂口上升底部27120）、再下一支持位26700（調整升幅0.618，恒指可見26733）；上方即市阻力位27500（200天線27476）、下一阻力位27600（10天線27590）、再下一阻力位27800（250天熊線27857）。
昨日恆指9天RSI報25.21（上日27.69）。
昨日沽空額118.76億元，沽空比率14.26%（上日15.46%），拋空股份有577隻（上日579隻）。
昨日沽空榜：1）2800盈富基金（10.67億元）；2）2318中國平安（8.19億元）；3）1398工行（4.98億元）；4）1299友邦（4.50億元）。
